FMI semnalează riscuri de corecție pe piețele bursiere

Piețele financiare au recuperat terenul pierdut, după șocul generat de introducerea taxelor vamale de către Statele Unite. Deși datele economice nu au fost tocmai pozitive, încrederea investitorilor este mai departe susținută de companiile din sectorul IT și al inteligenței artificiale, unde percepția dominantă este că ele nu vor fi afectate de taxele vamale.

Economiștii FMI estimează că acțiunile de pe bursa americană au ajuns să fie supraevaluate, conform ultimului Raport al stabilității financiare globale. Nu s-a ajuns încă la un nivel de supraevaluare comparativ cu cel de la începutul anilor 2000, când a avut loc criza dot.com.

Mai îngrijorător este însă faptul că indicele principal al bursei de la New York – S&P 500 – este săltat la niveluri record de mega-corporațiile din sector IT și companiile din sectorul inteligenței artificiale (AI). Împreună, acest grup restrâns de companii are o pondere de 35% în S&P 500, din care doar cei 7 magnifici contabilizează 33%. Din această perspectivă, riscul de concentrare a depășit chiar nivelul atins în cazul crizei dot.com, fiind la maxim istoric.

Marile corporații au făcut investiții substanțiale în AI, care au creat așteptări ridicate cu privire la profiturile viitoare. Pe baza acestor așteptări, evaluările bursiere au atins multipli generoși. 

În cazul în care veniturile nu se vor ridica la nivelul așteptărilor, economiștii FMI estimează că încrederea investitorilor va fi afectată negativ, ceea ce ar putea genera corecții abrupte. Dacă evaluările acestor companii se prăbușesc, acestea vor trage cu ele în jos indicii bursieri, având în vedere ponderea lor ridicată în S&P 500. Prin urmare, întreaga bursă va fi afectată. 

O corecție bursieră are efecte dincolo de piața de capital, afectând întregul sector financiar și economia reală. În contextul unui risc financiar crescut, finanțatorii devin mai reticenți în a acorda credite, companiile se finanțează mai greu, astfel că economia va resimți impactul în cele din urmă.

Un declin al bursei americane ar avea un ecou la nivel global, având în vedere gradul înalt de interconectare al piețelor financiare. Bursele europene, inclusiv cea de la București, ar fi indirect afectate.