FinRadar compară randamentul real al fondurilor de pensii

De ce este util randamentul real?

Etapa de acumulare la fondul de pensie este una foarte îndelungată, de peste 30 ani, timp în care valoarea banilor se erodează an de an, ca urmare a inflației. 

Dacă randamentul fondului nu ține pasul cu inflația, chiar și cu procent aparent nesemnificativ, economiile acumulate în vederea pensionării își pierd puternic din valoare. 

De exemplu, dacă inflația este cu 1 punct procentual mai mare decât randamentul fondului timp de 30 ani, valoarea economiilor scade cu 25% în termeni reali.

Randamentul real al fondurilor reflectă câștigul realizat de fondul de pensie, după ajustarea cu rata inflației, fiind cel mai important indicator de performanță pentru consumatori.

Comparatorul FinRadar vine să acopere în premieră această nevoie de informare și permite oricărui participant să consulte rapid randamentul real al tuturor fondurilor (Pilonul II și Pilonul III) pe diverse perioade multianuale, începând cu anul 2008. 

Randamentul poate fi afișat atât cumulat pe întreaga perioadă de analiză, cât și în format anualizat.

Inflația ridicată, pune frână câștigurilor în termeni reali

Date din comparator arată că randamentele fondurilor sunt puternic influențate de stabilitatea prețurilor. În perioadele cu inflație mică, fondurile generează randamente atractive în termeni reali. 

De exemplu, în perioada 2011-2015, când rata inflației a fost scăzută, randamentul mediu cumulat a fost de peste 30% în termeni reali pentru fondurile de pensii private obligatorii și de aproape 25% pentru fondurile de pensii facultative. 

În ultimii 5 ani (perioada 2021-2025) am asistat la o inflație ridicată, iar randamentul real al fondurilor de pensii a cunoscut cele mai slabe performanțe.

Deși 2025 a fost un an cu rezultate foarte bune, acesta nu a reușit să compenseze integral evoluțiile negative din anii anteriori, astfel că pe ultimii 5 ani, randamentul mediu al fondurilor este negativ în termeni reali.

Fondurile cu grad de risc ridicat protejează mai bine economiile de inflație

La nivel individual, fondurile cu grad de risc ridicat reușesc să conserve puterea de cumpărare a economiilor chiar și atunci când avem o inflație ridicată. Acest fenomen se observă cel mai bine pe segmentul fondurilor facultative.

În perioada 2021-2025, doar 2 fonduri au reușit să genereze randamente reale pozitive: NN Activ (+2,05) și AZT Vivace (+1,53), ambele fiind fonduri cu un grad de risc ridicat.

În același interval, fondurile cu grad de risc mediu (de pe Pilonul III) au înregistrat un randament real cuprins între -5,7% și -11,69%.

Pe Pilonul II, avem un singur fond cu grad de risc ridicat, care s-a plasat pe locul 2 din punct de vedere al performanțelor în ultimii 5 ani. Randamentul real a fost de -0,5% în acest interval, conservând în mare parte puterea de cumpărare a economiilor.

Fondurile cu grad de risc ridicat au o expunerea mai mare pe acțiuni, astfel că pe termen lung, au reușit să capteze mai bine câștigurile de pe piețele bursiere.

Introducerea unui mecanism de investiții pe bază de ciclu de viață ar aduce beneficii importante în acest context. Ar permite participanților să-și maximizeze randamentele prin alocarea contribuțiilor în fonduri cu grad de risc mai ridicat pe cea mai mare parte a perioadei de acumulare, iar pe măsura ce se aproprie de vârsta de pensionare, economiile ar urma să fie transferate automat în fonduri cu grad de risc mai scăzut, pentru a conserva valoarea lor.